倒锤头暗藏三大信号利空反应正趋于淡化

  根据倒锤头历来的指向性，昨日沪综指这根带长上影线的倒锤头线，大概率会发出阶段止跌的信号。2300点的失而复得、市场对利空冲击的趋于理性以及权重股的再次勇敢护盘，都表明当前市场很难出现系统性的大跌风险，止跌回稳或是短期指数运行的主基调。而在市场情绪转好的背景下，个股依然是穿越震荡市的最佳法宝；不过，鉴于市场预期暂时未明，指数盘中的波动在所难免，因而

  近来，沪指始终围绕着2300点窄幅震荡：本周二沪指一度大跌逾40点，并宣告失守2300点整数关口；周三指数随即就出现了预期之中的反抽行情，沪指收盘也重新站上2300点大关。“涨不高调不深”绝大多数都是昨日沪指的真实写照，沪综指早盘一度拉涨逾20多点，午后指数一度翻绿，最终仍勉强翻红，日K线上收出一根带长上影线的倒锤头线点关口的僵持戏仍将续演。首先，尽管市场有来自

  复苏的兜底支撑，但诸如IPO重启加快以及新“国五条”地方细则出炉的冲击仍将不断，并在某些特定的程度上压制多方的反攻热情。其次，从成交量来看，目前沪市成交始终位于千亿关口下方运行，缩量的特征较为显著，这无疑表明多空双方都不敢在此关口贸然发动攻势。再次，主流板块目前都呈现出震荡整固的态势，某一些程度上也是在等待明确信号的出现。因此，短期多空双方将处于相对平衡的状态，即便多方略占优势，也不会在此关口贸然发动反攻。

  本周，市场不断遭遇利空冲击，这其中有针对整个市场的，也有对某个板块的。继上周末平安公布可转

  再融资通知后，昨日高层再度表态今年要逐步实现县级以上政府公务接待经费公开。受此影响，酒类股应声重挫，金种子酒(600199)封死跌停板，山西汾酒(600809)、沱牌舍得(600702)、洋河股份(002304)、青青稞酒(002646)及张裕A(000869)全日普遍下跌5%以上。不过，需要指出的是，市场对这一系列利空的反应正趋于理性及淡化。从市场对平安再融资的反应来看，周一平安早盘一度高开，尽管其后该股震荡回落，但跌幅并不大；随后两个交易日，

  股也均延续震荡整固的走势，盘中不时还出现拉升的情景。因而，仅从保险股对再融资的反应来看，其市场反应还是较为平淡且理性。与此同时，深受三公改革所累的酒类股昨日虽集体出现大幅下挫的情景，但所幸的是涉及面不大，其影响区域仅限酒类个股及部分旅游股。从这个方面而言，市场对这一利空的反应也较为理性。事实上，无论是市场将利空冲击的范围缩窄，还是令冲击的幅度减小，都表明当前市场情绪较为稳定，短期而言，这种平衡的格局或延续。

  尽管利空不断导致指数频繁剧烈波动，但2300点关口的反复纠结，还要归功于权重股的止跌回稳。

  股来说，在民生银行(600016)、平安银行(000001)相继充当领头羊之后，中信银行(601998)也一度强势崛起；本周以来，尽管银行股一度遭遇集体重挫，但宁波银行(002142)及兴业银行(601166)却意欲演绎后者居上的好戏。昨日宁波银行大涨3.14%，为整个银行股营造了偏暖的整体氛围，16只银行股整体涨多跌少。受银行股止跌回稳的提振，保险股及券商股也纷纷止跌企稳，某些特定的程度上发挥了护盘的作用。意欲力挽狂澜的不仅是金融股，深受调控影响的地产股也逐步走出止跌回升的趋势。本周新“国五条”地方细则陆续出台，但诸如“招保万金”这类龙头股却扛过重压，反而上演了一出止跌回升的好戏。

  A(000002)周二早盘一度拉涨逾3%，虽然其后有所回落，但周三该股又再度拉涨，这表明资金已逐步形成了“利空出尽便是利好”的预期，不排除地产股将就此走出颓势的可能。毕竟，新“国五条”地方细则的严厉程度并未超预期，而地方政府保增长的意欲较为显著。分析人士指出，金融、地产这两大权重板块的止跌回稳，虽然不一定可以为指数拱出多大的上升空间，但至少能在一定阶段内对指数起到护盘作用，并为市场营造一个偏暖的氛围。接下来，个股的结构潮依然是主流，

  者需挑选一些业绩增长具备持续性的优质个股；而鉴于市场预期不明，短期冲击在所难免，因而投入资金的人在挑选个股的时候，还要尽量注意“排雷”。

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